
贝莱德(BlackRock, Inc.)与摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)是少数同时持有中国造车新势力“蔚小理”美股的两家超大型资产管理机构。
当地时间8月12日,这两家机构同日向SEC提交了各自2025年第二季度的美股13F持仓文件。
据13f.info数据,贝莱德报告期内增持了蔚来和小鹏汽车,减持了理想汽车;摩根大通则对“蔚小理”均进行了增持,一改第一季度同时减持三家造车新势力的态度。
具体来看,贝莱德增持蔚来和小鹏汽车41.4万股、18.18万股,持仓规模环比增至384.86万股、187.79万股。同期,该机构减持理想汽车21.04万股,持仓规模降至87.32万股,创九个季度以来新低。
从历史持仓来看,贝莱德对理想和小鹏的首次建仓均始于2020年第三季度,随后几个季度持续加仓。2022年第一和第二季度分别达到持仓高点,最高仓位分别接近3000万股和超过2100万股。该机构对两家车企的大幅减持时间也罕见一致,均出现在2022年第四季度。
相比而言,贝莱德高仓位持有蔚来的时间更长。从2021年第三季度开始,该机构一度连续12个季度持有蔚来美股超6000万股。直至2024年第三季度大幅减仓至510.7万股,环比减少逾九成。
与贝莱德相比,摩根大通所持“蔚小理”美股历史仓位相对较低,两家机构目前的持仓水平更加相近。
今年第二季度,摩根大通大举买入蔚来美股475.18万股,环比大增2534%;持仓规模接近500万股,创2023年以来新高。同期,该机构分别买入53.68万股小鹏和6.84万股理想,持仓规模分别增至183.01万股、40.04万股。
结合“蔚小理”登陆美股市场以来的股价走势,贝莱德与摩根大通同时大幅减持理想和小鹏的2022年第四季度,正是两家车企股价的低谷期。从交付量看,理想和小鹏之前均经历了连续两个季度的交付下滑。
摩根大通最新一季大幅增持蔚来亦可能与股价相关,但却有反其道而行之的意思。报告期内,蔚来美股累计下跌近10%至3.43美元,创2020年第二季度末以来新低。
截至报告期末,贝莱德与摩根大通所持美股资产市值分别高达5.25万亿美元、1.53万亿美元,环比增加10.3%、11.7%。同期,这两家机构持有的美股标的数量分别达5456只和7044只;前者增加27只,后者则减少252只。








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